分析:墨西哥比索上涨测试中央银行的不干涉立场

2016-12-13 13:01:18

作者:蓬喇

墨西哥城(路透社) - 墨西哥比索正在创新高,因为对该国改革推动的信心,上周降息后信贷评级可能升级和获利回吐,引发人们猜测在当局采取行动之前会有多大涨势比索已经获利自本月初以来的26%,是汤森路透跟踪的152种货币的最佳表现,并且在18个月内首次突破每美元1250的关键水平尽管基准利息减少了50个基点,但仍有所上涨周五价格创下历史新低4%,这只会刺激投资者对拉丁美洲第二大经济前景的乐观情绪来自评级机构标准普尔的信号可能提升墨西哥信用评级并宣布计划引入更多竞争进入通信行业也提升了墨西哥的地位“作为投资者,这是积极的,将吸引更多资金到墨西哥,”援助Rudy Amoresano,精品基金经理Caerus Management的创始人,改革计划更多资本是央行最不希望的事情墨西哥银行警告说,大量资金流入可能会导致货币条件“不必要”收紧,因为这是一个更强大的比索IDEAglobal的拉丁美洲策略师恩里克·阿尔瓦雷斯(Enrique Alvarez)表示,尽管降息并没有阻止投资者的努力,但市场正试图看看中央银行在没有采取任何行动的情况下允许比索升值的程度

从短期来看,着名的不干预主义者墨西哥银行(Banco de Mexico)有更多的选择它可能会正式放弃触发自动提供美元的机制,如果比索急剧下跌,当货币在2011年末Banorte经历一个疲软的补丁时引入 - Ixe经济学家加布里埃尔·卡西利亚斯表示,这可能是迈出的第一步,随后可能会重新开始每月拍卖美元“看跌”期权

这将建立墨西哥外汇储备缓冲并向市场投入比索,帮助抑制收益中央银行在2010年和2011年做到了这一点“这是一个巧妙的事情,实际上市场介入而央行没有,”CIBC World Markets Latin America说

战略家约翰韦尔奇根据该计划,墨西哥银行拍卖了将美元卖回中央银行的权利

如果比索强烈升值,银行可能行使其选择权,它将获得比其在浮动比索上更多的美元比索市场韦尔奇表示,最近比索的一些涨幅也可以解释为投资者在最近一次墨西哥债券上涨期间对冲头寸的平仓,之后降息“很多人通过卖空来对冲他们的利率风险和债券风险比索和买入美元,所以一旦他们得到削减的事实,他们中的许多人获利并且他们将放松对冲,这是他们会出售美元-MX而不是购买它,“他说,一个中央银行已经公开宣誓参与有关竞争性货币贬值的“货币战争”,但投机者正在从进一步的比索升值创纪录的赌注中退出投机净多头头寸从中期下跌超过35%根据美国商品期货交易委员会的数据,1月份当比索达到10个月高位且央行首次警告未来利率降低时,对3月5日当周三个月内最弱即将于周五公布的本周数据将显示该趋势是否已经加速但美国银行拉丁美洲策略师Ezequiel Aguirre表示,持仓减少是一些交易者重返市场的信号“该头寸被清理干净,所以现在你有很多投资者聚在一起推动比索,“他说另一种抑制比索上行压力的方法是鼓励加速资本外流s,也许是通过墨西哥养老基金或Afores,持有19万亿比索(1535.1亿美元)的资产秘鲁已经提高了养老基金的外国投资限额,以帮助阻止货币升值,尽管墨西哥的资金甚至没有在海外保持最高水平资产允许资产来自监管机构CONSAR的数据显示,资金持有其海外资产的157%,低于20%的限制,但比两年前投资的119%有所上升巴克莱资本经济学家Marco Oviedo表示比索尚未达到10的原因之一在金融危机之前看到的每美元水平是墨西哥居民私人资本外流,包括Afores

尽管外国人去年向墨西哥股票和债券注入了创纪录的800亿美元,但墨西哥人还向国外投资70亿美元投资海外市场,另外260亿美元的直接投资 - 比2011年增加一倍但是,如果墨西哥获得改革动力,通过电信公司的变革并推进改革税收制度和能源部门的建议,外国资本流入可能会在10月前将比索推升至1220 ,Oviedo说($ 1 = 123982墨西哥比索)Alexandra Alper的补充报道; Eric Walsh编辑